Inter-relações do mercado de ações no Mercado Integrado Latino-americano (MILA): uma abordagem VAR para a dinâmica de curto prazo (2015–2022)
DOI:
https://doi.org/10.22267/rtend.252602.278Palavras-chave:
Modelo VAR, cointegração, integração financeira, mercados emergentes, mercados financeiros, MILAResumo
Introdução: Este estudo faz parte da análise do Mercado Integrado Latino-Americano (MILA) composto pelas bolsas de valores peruana, chilena e colombiana desde 2011, e ampliado em 2014 com a incorporação do México. Objetivo: O objetivo principal é analisar o comportamento dos índices bolsistas dos países membros do MILA e a dinâmica da sua inter-relação. Metodologia: Os índices foram normalizados, a estacionariedade foi avaliada por meio do teste de Dickey-Fuller Aumentado (ADF), o teste de cointegração de Johansen foi aplicado e um VAR em diferenças foi estimado para analisar as interações entre os índices de ações. O período de análise abrange de 2015 a 2022. Resultados: As séries foram não estacionárias no nível e integradas na ordem um. Não foram encontradas evidências de cointegração entre os índices MILA, nem em subconjuntos. O modelo VAR mostrou relações significativas de curto prazo, especialmente entre o Índice Mexicano de Preços e Cotações (IPC), o Índice Geral da Bolsa de Valores de Lima (IGBVL), o Índice Seletivo de Preços de Ações (IPSA) e o Índice de Capitalização Colombiana (COLCAP). As análises de resposta ao impulso confirmaram interdependências transitórias. Conclusões: Não há integração do mercado de ações de longo prazo entre os mercados MILA. No entanto, são detectadas interações significativas de curto prazo. Isso sugere a transmissão de choques e reações comuns a eventos externos, com implicações para a diversificação regional e políticas de integração financeira mais eficazes.
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